Opcje kupna sprzedaży akcji

Dwa sposoby sprzedaży opcji W przeciwieństwie do opcji kupna, sprzedaż opcji na akcje wiąże się z obowiązkiem - zobowiązaniem do sprzedania nabywcy podstawowego kapitału własnego, jeśli kupujący zdecyduje się na skorzystanie z opcji i zostanie mu przypisany obowiązek wykonania. Opcje sprzedaży są często określane jako opcje pisania. Kiedy sprzedajesz (lub piszesz) połączenie - sprzedajesz kupującemu prawo do zakupu od ciebie towaru po określonej cenie wykonania przez określony czas, niezależnie od tego, jak wysoka może być cena rynkowa akcji. Objęte połączenia Jedna z najpopularniejszych strategii tworzenia połączeń jest nazywana połączonym połączeniem. W zakrytym przetargu sprzedajesz prawo do zakupu kapitału własnego, który posiadasz. Jeśli kupujący zdecyduje się skorzystać z opcji zakupu podstawowego kapitału, jesteś zobowiązany sprzedać je po cenie wykonania - niezależnie od tego, czy cena wykonania jest wyższa, czy niższa niż pierwotny koszt kapitału. Czasami inwestor może kupić kapitał, a jednocześnie sprzedać (lub napisać) wezwanie do kapitału. Jest to nazywane kupno-zapis. Przykłady: Kupujesz 100 akcji ETF w wieku 20 lat i od razu piszesz jedną zakrytą opcję Call za cenę wykonania równą 25 za premię 2 Natychmiast bierzesz 200 - premię. Jeśli cena rynkowa ETF nie przekroczy 25, opcja kupujących wygasa bez wartości, a zyskasz 200 premii. Jeśli cena ETF wzrośnie powyżej 25, być może będziesz musiał sprzedać swój ETF i stracisz swoją aprecjację do góry powyżej 25 na akcję. Możesz też zamknąć swoją pozycję, kupując opcję na tej samej ETF z tą samą ceną wykonania i wygaśnięciem w transakcji zamknięcia, aby przynajmniej częściowo zmniejszyć potencjalną stratę. Nieodebrane połączenia W otwartym połączeniu. sprzedajesz prawo do zakupu kapitału od ciebie, którego w rzeczywistości nie posiadasz. Przykłady: Ty piszesz wezwanie na akcje za premię w wysokości 2, przy obecnej cenie rynkowej 20 i cenie wykonania równej 25. Znowu natychmiast bierzesz 200 - premię. Jeśli cena akcji nie przekracza 25, opcja kupujących wygasa bez wartości, a zyskasz 200 premii. Jeśli cena akcji wzrośnie do 30, a opcja zostanie zrealizowana, będziesz musiał kupić 100 udziałów w cenie rynkowej po 30, aby spełnić twoje zobowiązanie do sprzedaży na poziomie 25. Tracisz 300 - różnica między całkowitymi 3000 kosztami zakupu w przypadku akcji, minus twoje wpływy w wysokości 2 500 ze sprzedaży wydanych akcji i 200 premii za sprzedaż. Jak pokazuje ten przykład, niezapowiedziane pisanie rozmów niesie ze sobą znaczne ryzyko, jeśli cena akcji gwałtownie wzrośnie. Powyższe informacje dotyczące opcji kupna i sprzedaży zostały opracowane jedynie jako krótki element na temat opcji. Dodatkowe i ważne informacje można uzyskać na stronie edukacyjnej inwestora Opcji Branżowych: optionseducation. org Disclaimer: Ta strona omawia opcje giełdowe emitowane przez Opcję Clearing Corporation. Żadne oświadczenie na tej stronie nie może być interpretowane jako rekomendacja zakupu lub sprzedaży papierów wartościowych ani udzielania porad inwestycyjnych. Opcje wiążą się z ryzykiem i nie są odpowiednie dla wszystkich inwestorów. Przed zakupem lub sprzedażą opcji osoba musi otrzymać i przejrzeć kopię Charakterystyki i Ryzyka Standardowych Opcji opublikowaną przez The Options Clearing Corporation. Kopie można uzyskać od brokera jednej z giełd Opcji Clearing Corporation na One North Wacker Drive, Suite 500, Chicago, IL 60606, dzwoniąc pod numer 1-888-OPCJE lub odwiedzając 888opcje. Wszelkie omówione strategie, w tym przykłady wykorzystujące faktyczne papiery wartościowe i dane dotyczące cen, mają wyłącznie charakter poglądowy i edukacyjny i nie należy ich interpretować jako aprobaty, rekomendacji lub zachęty do kupna lub sprzedaży papierów wartościowych. Uzyskaj opcje Cytaty Czas rzeczywisty po godzinach Przedsprzedaż Wiadomości Flash Cytat Podsumowanie Oferta Wykresy interaktywne Ustawienie domyślne Należy pamiętać, że po dokonaniu wyboru będzie ono dotyczyć wszystkich przyszłych wizyt na NASDAQ. Jeśli w dowolnym momencie jesteś zainteresowany przywróceniem ustawień domyślnych, wybierz ustawienie domyślne powyżej. Jeśli masz jakiekolwiek pytania lub napotykasz problemy podczas zmiany ustawień domyślnych, wyślij e-mail na adres isfeedbacknasdaq. Potwierdź swój wybór: Wybrałeś zmianę domyślnego ustawienia Wyszukiwania wyceny. Będzie to teraz domyślna strona docelowa, chyba że ponownie zmienisz konfigurację lub usuniesz pliki cookie. Czy na pewno chcesz zmienić swoje ustawienia Mamy przyjemność zapytać Proszę wyłączyć blokowanie reklam (lub zaktualizować ustawienia, aby zapewnić, że javascript i pliki cookie są włączone), abyśmy mogli nadal dostarczać Ci pierwszorzędnych informacji rynkowych i dane, których możesz oczekiwać od nas. Ins i Outs Of Selling Options W świecie kupna i sprzedaży opcji na akcje. dokonywane są wybory dotyczące najlepszej strategii przy rozważaniu handlu. Jeśli inwestor jest optymistyczny. może kupić telefon lub sprzedać zakup. mając na uwadze, że jeśli jest niedźwiedzią, może kupić kupno lub sprzedać telefon. Istnieje wiele powodów, dla których warto wybrać każdą z różnych strategii, ale często mówi się, że opcje są sprzedawane. Ten artykuł wyjaśni, dlaczego opcje mają tendencję do faworyzowania sprzedawcy opcji. jak rozpoznać prawdopodobieństwo sukcesu w sprzedaży opcji i jakie ryzyko wiąże się z opcjami sprzedaży. Czas jest po mojej stronie Czas zwrotu jest po mojej stronie nie jest po prostu popularny z powodu The Rolling Stones, ale także dlatego, że opcje sprzedaży to pozytywny handel theta. Pozytywny theta oznacza, że ​​wartość czasowa w zapasach faktycznie stopi się na Twoją korzyść. Możesz wiedzieć, że opcja składa się z wartości wewnętrznej i zewnętrznej. Wartość wewnętrzna zależy od ruchu akcji i działa prawie jak kapitał własny. Jeśli opcja jest głębsza w pieniądzu (ITM), ma większą wartość wewnętrzną. Jeśli opcja zostanie przeniesiona z pieniądza (OTM), wówczas wartość zewnętrzna wzrośnie. Wartość zewnętrzna jest również powszechnie znana jako wartość czasu. (Dowiedz się więcej w naszym opcjach Grecki Tutorial.) Podczas transakcji opcyjnych nabywca oczekuje, że akcje będą poruszać się w jednym kierunku i mają nadzieję na skorzystanie z niego. Jednak osoba ta płaci zarówno wartość wewnętrzną, jak i zewnętrzną i musi stanowić zewnętrzną wartość zysku. Ponieważ theta jest ujemna, nabywca opcji może stracić pieniądze, jeśli akcje pozostaną w bezruchu lub, być może, jeszcze bardziej frustrujące, jeśli akcje będą poruszać się powoli we właściwym kierunku, ale ruch zostanie zrekompensowany spadkiem czasu. Zanik czasu działa tak dobrze na korzyść sprzedawcy opcji, ponieważ nie tylko będzie się rozkładał trochę każdego dnia, ale działa również w weekendy i święta. Jest to powolny kreator pieniądza dla pacjentów inwestorów. (Wprowadzenie do świata opcji, obejmującego wszystko, od podstawowych po to, jak działają opcje i dlaczego możesz z nich korzystać, przeczytaj Tutorial Podstawy Opcji.) Ryzyko zmienności i nagrody Oczywiście posiadanie ceny akcji pozostaje w tym samym obszarze lub powoduje ruch w tym samym obszarze twoja przychylność będzie ważną częścią twojego sukcesu jako sprzedawcy opcji, ale zwracanie uwagi na domniemane zmiany zmienności jest również kluczowe dla Twojego sukcesu. Implikowana zmienność. znany również jako vega. porusza się w górę iw dół w zależności od podaży i popytu na kontrakty opcyjne. Napływ opcji kupowania zwiększy premię kontraktową, aby zachęcić sprzedawców opcji do zajęcia przeciwnej strony każdej transakcji. Vega jest częścią wartości zewnętrznej i może szybko nadmuchać lub wypuścić premię. Wykres 1: Wykres implikowanej zmienności Sprzedający opcje może być krótko mówiąc na podstawie umowy, a następnie odczuwa wzrost popytu na kontrakty, co z kolei powoduje wzrost ceny składki i może spowodować stratę, nawet jeśli akcje nie zostały przeniesione. Rysunek 1 jest przykładem implikowanego wykresu zmienności i pokazuje, w jaki sposób vega może nadmuchać i wypompować powietrze w różnych momentach. W większości przypadków na pojedynczym inwentarzu inflacja wystąpi w oczekiwaniu na ogłoszenie o zyskach. Monitorowanie zmienności implikowanej zapewnia sprzedawcy opcji przewagę poprzez sprzedaż, gdy jest wysoka, ponieważ prawdopodobnie powróci do średniej. W tym samym czasie rozkład czasu będzie działał na korzyść sprzedawcy. Ważne jest, aby pamiętać, że im bardziej cena akcji jest zbliżona do ceny akcji, tym bardziej wrażliwa jest opcja zmiany zmienności implikowanej. W związku z tym, im więcej pieniędzy jest na umowie lub im więcej pieniędzy, tym mniej wrażliwe będą implikowane zmiany zmienności. (Dowiedz się wszystkiego o zmienności opcji, wycenie i strategiach w naszych Opcjach Samouczek Zmienności i ABC Zmienności Opcji.) Prawdopodobieństwo Sukcesu Nabywcy opcji używają delty kontraktów do określenia, ile kontraktu na opcje wzrośnie w wartościach, jeśli ruch podstawowy spadnie na korzyść umowy. Sprzedawcy opcji używają jednak delty do określenia prawdopodobieństwa sukcesu. Być może pamiętasz, że delta wynosząca 1,0 oznacza, że ​​opcja prawdopodobnie spowoduje przesunięcie dolara na dolara w stosunku do podstawowego zasobu, podczas gdy delta wynosząca .50 oznacza, że ​​opcja przeniesie 50 centów za dolara za podstawowy instrument bazowy. Sprzedawca opcji powiedziałby, że delta wynosząca 1,0 oznacza, że ​​masz 100 prawdopodobieństwo sukcesu, że opcja wyniesie przynajmniej 1 cent w pieniądzu po wygaśnięciu, a delta .50 ma 50 szans, że opcja będzie wynosić 1 cent pieniądze po wygaśnięciu. Im dalej od pieniędzy jest opcja, tym większe jest prawdopodobieństwo sukcesu przy sprzedaży opcji bez groźby przypisania jej w przypadku wykonania umowy. Wykres 2: Prawdopodobieństwo wygasania i porównanie delta W pewnym momencie sprzedający opcje muszą ustalić, jak ważne jest prawdopodobieństwo sukcesu w porównaniu do tego, ile premii otrzymają ze sprzedaży opcji. Rysunek 2 pokazuje ceny kupna i sprzedaży dla niektórych kontraktów opcyjnych. Zauważ, że im niższa jest delta, która towarzyszy cenom wykonania, tym niższe wypłaty premii. Oznacza to, że pewnego rodzaju krawędź musi zostać określona na przykład, przykład na rysunku 2 zawiera również inne prawdopodobieństwo wygaśnięcia kalkulatora. Używamy różnych kalkulatorów innych niż delta, ale ten konkretny kalkulator opiera się na zmienności implikowanej i może dać inwestorom bardzo potrzebną przewagę. Jednak zastosowanie oceny podstawowej lub analizy technicznej może również pomóc sprzedawcom opcji. (Znajdź pośrednie miejsce pomiędzy strategiami opcji konserwatywnych i opcji wysokiego ryzyka Zobacz spready neutralnych opcji Gamma-Delta.) Najgorsze scenariusze Wielu inwestorów odmawia sprzedaży opcji, ponieważ obawiają się najgorszych scenariuszy. Prawdopodobieństwo wystąpienia tego rodzaju zdarzeń może być bardzo małe, ale nadal ważne jest, aby wiedzieć, że istnieją. Po pierwsze, sprzedaż opcji kupna ma teoretyczne ryzyko, że stado będzie wspinać się na Księżyc. Chociaż może to być mało prawdopodobne, nie ma ochrony do góry, aby zatrzymać stratę, jeśli wzrosty giełdowe są wyższe. Dlatego sprzedawcy dzwoniący muszą określić punkt, w którym zdecydują się na odkupienie kontraktu opcji, jeśli giełdy gromadzą, lub mogą wdrożyć dowolną liczbę strategii spreadu z wieloma nogami, zaprojektowanych w celu zabezpieczenia przed stratą. Sprzedaż putów jest jednak w zasadzie odpowiednikiem zakrytego połączenia. Kiedy sprzedajesz put, pamiętaj, że ryzyko spada wraz ze spadkiem akcji, ale czas może wynieść tylko zero, a ty otrzymujesz premię jako nagrodę pocieszenia. Tak samo jest w przypadku posiadania zakrytego wezwania - czas może spaść do zera i stracić wszystkie pieniądze w magazynie, pozostawiając jedynie premię za połączenie. Podobnie jak w przypadku sprzedaży połączeń, sprzedawanie miejsc może być chronione poprzez określenie ceny, w której można kupić zwrot z inwestycji w przypadku spadku zapasów lub zabezpieczyć pozycję za pomocą spreadu z wieloma nogami. Opcje sprzedaży mogą nie mieć takiej ekscytacji, jak opcje kupna, ani nie będzie to prawdopodobnie strategia typu home run. W rzeczywistości jest bardziej zbliżony do uderzania singla po singlu. Pamiętaj tylko, że wystarczająco dużo singli nadal będzie Cię otaczało bazy, a wynik liczy się tak samo. (Aby dowiedzieć się więcej, przeczytaj artykuł Kiedy sprzedajesz opcję sprzedaży, a kiedy sprzedajesz opcję kupna) Zapoznanie się z transakcjami opcyjnymi Wielu handlowców myśli o pozycji w opcjach na akcje jako substytut zapasów, która ma wyższą dźwignię i mniej wymaganego kapitału. W końcu można użyć opcji, aby postawić na kierunek ceny akcji, podobnie jak sam zapas. Jednak opcje mają inną charakterystykę niż akcje, i jest wiele terminologii, którą muszą zacząć się uczyć inwestorzy. Opcje 101 Dwa rodzaje opcji to połączenia i zestawy. Gdy kupisz opcję połączenia. masz prawo, ale nie obowiązek zakupu akcji po cenie wykonania w dowolnym momencie przed wygaśnięciem opcji. Kiedy kupisz opcję sprzedaży. masz prawo, ale nie obowiązek sprzedaży akcji po cenie wykonania w dowolnym momencie przed datą wygaśnięcia. Jedną z istotnych różnic między zapasami i opcjami jest fakt, że akcje dają ci niewielką część własności w firmie, podczas gdy opcje są tylko umowami, które dają Ci prawo do kupna lub sprzedaży akcji po określonej cenie w określonym terminie. Ważne jest, aby pamiętać, że zawsze są dwie strony dla każdej transakcji opcyjnej: kupujący i sprzedający. Tak więc, dla każdego kupionego lub kupionego opcji, zawsze jest ktoś, kto ją sprzedaje. Kiedy osoby sprzedają opcje, skutecznie tworzą zabezpieczenia, które wcześniej nie istniały. Jest to znane jako pisanie opcji i wyjaśnia jedno z głównych źródeł opcji, ponieważ ani powiązana firma, ani opcje wymiany nie wymieniają opcji. Kiedy piszesz, możesz być zobowiązany do sprzedaży akcji po cenie wykonania w dowolnym momencie przed datą wygaśnięcia. Kiedy piszesz, możesz być zobowiązany do zakupu akcji po cenie wykonania w dowolnym momencie przed wygaśnięciem. Akcje handlowe można porównać do gier hazardowych w kasynie. gdzie obstawiasz przeciwko domowi, więc jeśli wszyscy klienci mają niesamowitą ilość szczęścia, wszyscy mogą wygrać. Opcje handlu to raczej obstawianie koni na torze wyścigowym. Tam korzystają z zakładów parimutuel, w których każda osoba obstawia zakłady przeciwko wszystkim innym osobom. Tor po prostu wykonuje niewielkie cięcie w celu zapewnienia udogodnień. Opcje handlu, takie jak jazda konna, są grą o sumie zerowej. Nabywcą opcji jest utrata opcji sprzedających i odwrotnie: każdy diagram wypłat dla zakupu opcji musi być lustrzanym odbiciem diagramu wypłat sprzedawców. Cena opcji Cena opcji nazywa się jej premią. Nabywca opcji nie może stracić więcej niż początkowa premia zapłacona za umowę, niezależnie od tego, co stanie się z podstawowym papierem wartościowym. Tak więc ryzyko dla kupującego nie jest nigdy większe niż kwota zapłacona za opcję. Z drugiej strony, potencjał zysku jest teoretycznie nieograniczony. W zamian za premię otrzymaną od kupującego, sprzedawca opcji przyjmuje na siebie ryzyko konieczności dostarczenia (w przypadku opcji kupna) lub przyjęcia dostawy (jeśli opcja sprzedaży) udziałów w magazynie. O ile opcja ta nie jest objęta inną opcją lub pozycją w bazowym magazynie, strata sprzedawców może być otwarta, co oznacza, że ​​sprzedający może stracić znacznie więcej niż otrzymana pierwotna premia. Rodzaje opcji Należy mieć świadomość, że istnieją dwa podstawowe style opcji: amerykański i europejski. Opcja amerykańska lub amerykańska może być wykonana w dowolnym momencie między datą zakupu a datą wygaśnięcia. Większość opcji giełdowych to amerykański styl, a wszystkie opcje na akcje to amerykański styl. Opcja europejska lub europejska może być wykonana tylko w dniu wygaśnięcia. Wiele opcji indeksu ma styl europejski. Gdy cena wykonania opcji kupna przewyższa bieżącą cenę akcji, wywołanie jest poza pieniądzem, gdy cena wykonania jest niższa niż cena akcji w pieniądzu. Opcje put są dokładnie odwrotne, gdy są poza pieniądzem, gdy cena wykonania jest niższa od ceny akcji i w pieniądzu, gdy cena wykonania jest wyższa niż cena akcji. Pamiętaj, że opcje nie są dostępne za żadną cenę. Opcje na akcje są zazwyczaj przedmiotem obrotu z cenami wykonania w przedziałach od 2.50 do 30, a także w odstępach 5 powyżej. Ponadto, sprzedaje się jedynie ceny wykonania w rozsądnym zakresie wokół aktualnej ceny akcji. Opcje dalekich lub niedostępnych pieniędzy mogą być niedostępne. Wszystkie opcje na akcje wygasają w określonym dniu, zwanym datą wygaśnięcia. W przypadku normalnych wymienionych opcji. może to wynosić do dziewięciu miesięcy od daty pierwszej emisji opcji do objęcia. Długoterminowe umowy opcji, o nazwie LEAPS. są również dostępne w wielu magazynach i mogą mieć daty ważności do trzech lat od daty wystawienia. Opcje oficjalnie wygasają w sobotę po trzecim piątku miesiąca wygaśnięcia. Ale w praktyce oznacza to, że opcja wygasa w trzeci piątek, ponieważ Twój makler najprawdopodobniej nie będzie dostępny w sobotę, a wszystkie giełdy zostaną zamknięte. Rozliczenia między brokerami są przeprowadzane w sobotę. W przeciwieństwie do akcji w magazynie, które mają trzydniowy okres rozliczeniowy. opcje rozliczenia następnego dnia. W celu rozliczenia się w dniu wygaśnięcia (sobota), musisz ćwiczyć lub handlować opcją do końca dnia w piątek. Konkluzja Większość traderów opcji wykorzystuje opcje jako część większej strategii opartej na wybranych zasobach, ale ponieważ opcje handlowe bardzo różnią się od akcji handlowych, inwestorzy giełdowi powinni poświęcić czas na zrozumienie terminologii i koncepcji opcji przed ich handlem.